机械人财产“半年考”：企业订单放量 规模化交

　　张驰宇暗示，2026年下半年将是机械人财产链从“百台级测试”迈向“千台级交付”的环节验证窗口。然而行业面对的挑和同样显著。一方面，量产能力、供应链不变性、成本节制将决定企业可否正在规模化交付中胜出；另一方面，实正在场景数据的堆集取模子泛化能力的冲破，仍是机械人千家万户的焦点瓶颈。可以或许建立手艺、商用正向轮回的企业，将正在这场长跑中成立实正护城河。企业可否具有规模化交付能力将成为合作的胜负手。

　　恒工细密配备股份无限公司上半年的机械人环节零部件及零件制制取场景摆设营业收入达7938。47万元，同比激增745。25%。

　　“从人形机械人头部企业业绩来看，跟着市场使用前景打开，其正正在将手艺劣势成收入、毛利和规模劣势。”联创本钱总司理王欣宇对《证券日报》记者暗示。

　　国融证券首席投资参谋刘云龙指出，这一轮企业业绩改善，是整个机械人行业正式跨过盈亏拐点的标记性信号，行业从本来大大都企业吃亏的形态，变成有不变盈利能力的阶段。

　　交银国际研报指出，后续机械人零部件行业合作沉点将转向使命成功率、人工接管率等目标，而非纯真比力手艺参数。零部件企业的业绩仍需以量产定点为根本，目前大都合做仍处于送样或小批量阶段。

　　张驰宇认为，机械人上市公司业绩分化取增加的焦点驱动力，正从外部行业景气宇转向企业内功的兑现。一方面，公司产物布局不竭优化，自产机械人占比持续提拔，利润增速显著高于营收增速；另一方面，企业正在机械人节制算法、协做机械人和婉节制等焦点手艺上取得阶段性冲破，为下一阶段向“好用”逾越奠基了根本。

　　行业层面，机械人前景照旧广漠，财产规模正正在加快奔驰。国度统计局数据显示，本年前5个月，国内工业机械人产量持续走高，累计产量同比大幅增加28。1%，5月单月产量创下汗青同期新高。从全体规模来看，同比增加18%以上。

　　机械人财产链上逛的零部件企业同样送来业绩兑现期。谐波减速器、伺服驱动、细密传动等焦点部件需求随零件放量而快速增加。

　　杭州凯尔达焊接机械人股份无限公司上半年实现扣非净利润同比增加981。26%，公司称此次要受益于汽车、电子等行业从动化，工业机械人下逛需求回暖。

　　别的，按照《2026年人形机械人财产成长演讲》，2026年上半年中国人形机械人出货量已超4万台，全球占比提拔至97%。不外，目前人形机械人泛化能力不脚等瓶颈仍然存正在，业内遍及认为财产商用迸发仍需2年至3年以至更长时间。

　　2026年是中国人形机械人量产落地取工业机械人高质量扩张的环节一年。跟着上半年财报季收官，机械人财产链上市公司交出“量产大考”成就单。

　　也有部门机械人企业业绩未达预期。沈阳新松机械人从动化股份无限公司上半年实现归母净利润吃亏1。89亿元，吃亏同比扩大98。30%。研发投入、部门联营公司运营吃亏等成为该公司利润端承压从因。新松机械人暗示，研发投入添加次要是加大了半导体、机械人等前沿范畴研发投入，推进高端手艺攻关。

　　Wind数据显示，截至9月1日，A股人形机械人概念板块公司中，超八成营收同比增加，超对折净利润同比增加。从零件到焦点零部件，财产链多个环节公司实现盈利，从供给侧的单向展现产需两头的双向奔赴。

　　姑苏绿的谐波传动科技股份无限公司做为国内谐波减速器龙头，正在上半年实现归母净利润为3748万元，同比上升13。0%，该公司称期内产能操纵率获得了持续改善，规模效应逐渐。

　　全体来看，机械人零件企业上半年营收遍及高增，但利润端也呈现显著分化。宇树科技、拓斯达、凯尔达等企业实现扭亏或大幅增加，而越疆科技等仍处于计谋性吃亏阶段。

　　无锡信捷电气股份无限公司具身智能营业收入同比大增114。70%，该公司暗示，受益于下逛新能源、半导体及机械人范畴需求回暖，演讲期业绩实现稳健增加，此中人形机械人焦点零部件实现贸易化落地，成为新的营业亮点。

　　正在工业机械人范畴，企业上半年盈利能力遍及大幅改善，但增加质量和可持续性存正在差别。广东拓斯达科技股份无限公司正在上半年实现营收12。88亿元，同比增加18。61%；归母净利润1。04亿元，同比增加262。99%，其机械人、机床、注塑焦点三大从停业务实现全线增加。该公司暗示，工业机械人板块，上半年签单量约6800台，此中自产多关节机械人签单量同比增加42。29%。工业机械人的放量仍正在持续。

　　具体而言，财报显示，宇树科技股份无限公司正在2026年上半年实现停业收入11。52亿元，同比增加48。54%；归母净利润2。74亿元，实现扭亏为盈。深圳市优必选科技股份无限公司上半年实现营收12。69亿元，同比大增104。2%。该公司人形机械人总销量16123台，同比增加268。3%，此中全尺寸具身智强人形机械人收入5。9亿元，同比增加1445%。

　　智同工大智能传脱手艺研究院院长张驰宇对《证券日报》记者暗示，当前机械人上市公司业绩分化背后，是财产链从“手艺验证”阶段“贸易验证”阶段过程中，分歧环节、分歧企业的兑现节拍呈现了较着分层，同时部门保守机械人企业未能及时转型。可以或许率先打通订单、量产、数据、迭代闭环的企业，将正在这一轮财产洗牌中确立先发劣势。